网上开户的期货公司并购基金和pe基金区别

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并购基金与其他基金相比有什么不同?

从资金的募集角度来看网上开户的期货公司,并购基金属于私募基金,主要采 用向特定机构或个人非公开募集的网上开户的期货公司方式筹集资金,且除成立时 募集资金外,可能仍需多次融资;从被投资企业的发展阶段来 看,并购基金主要投资于成熟期、具有稳定现金流的网上开户的期货公司目标企 业,且无特定行业限制,而风险投资主要投资创业型企业;从 对目标企业的控制权来看,并购基金意在获得目标企业的控制 权,而其他私募股权投资基金对企业控制权意向不高;从交易 方案及退出模式来看,并购基金交易方案相对复杂,退出方式 多样化(IPO、售出、管理层回购等),其他私募股权投资基 金则交易方案相对简单、退出方式比较单一。

PE,VC和投行到底有什么区别

投行、PE和VC对于做金融的猎头顾问一定会遇到这三个词,他们之网上开户的期货公司间的区别如下:投行是中介机构,为企业、PE及VC服务。

PE和VC都是投资者,而不是中介,这是与投行最大的分别。

一些大投行下面也设有自己的PE或者VC,所以也可以把PE和VC看作广义的投行业务。

PE一般投资于成熟期的企业,盈利模式已经比较稳定,可以较快的退出,PE做的比较多的是PRE-IPO业务。

VC一般投资初创期的企业,企业还不成熟,未来存在较大不确定性,投10个可能成功一两个。

什么是投行PE与VC的区别和联系PE与VC都是对上市前企业的投资,两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大不同。

很多传统上的VC机构现在也介入PE业务,而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目,也就是说,PE与VC只是概念上的一个区分,在实际业务中两者界限越来越模糊。

另外,PE基金与内地所称的“私募基金”有着本质区别。

PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权,而私募基金主要是指通过私募形式,向投资者筹集资金,进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金。

以下就是这两者的详细比较。

风险投资(Venture Capital,VC)Venture Capital五个阶段的种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期无不涉及到较高的风险,具体表现有项目的筛选、尽职调查、后期监控、知识产权、选择技术、公共政策、信息高度不对称、道德品质、管理团队、商业伙伴、财务监管、环境、税收、政治、沟通平台等。

在西方国家,据不完全统计,Venture Capitalists(风险投资家)每投资10个项目,只有3个是成功的,而7个是失败的。

正是因为这样,在风险投资界才会奉行“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的分散组合投资原则。

风险投资的目的不是控股,无论成功与否,退出是风险投资的必然选择。

引用风险投资的退出方式包括首次上市(IPO)、收购和清网上开户的期货公司算。

目前国内风险投资公司进行IPO的退出渠道主要有:以离岸公司的方式在海外上市;境内股份制公司去境外发行H股的形式实现海外上市;境内公司境外借壳间接上市、境内公司在境外借壳上市;境内设立股份制公司在境内主板上市;境内公司境内A股借壳间接上市;另外一种间接上市的方式就是境内公司A股借壳上市。

私募股权投资(Private Equity,PE)广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资。

即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。

相关资本按照投资阶段可分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(developmentcapital)、并购基金(buyout/buyinfund)、夹层资本( Mezzanine Capital)、重振资本(turnround)、 Pre-IPO资本(如 bridgefinance)、以及其他如上市后私募投资(pruvate investment in public equity 即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等(以上所述的部分也有重合的部分)。

狭义的PE主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指创业投资后期的私募股权投资部分,而这其中并购基金和夹层资金在资金规模上最大的一部分,在中国PE多指后者,以与VC区别。

国内活跃的PE投资机构大致可以归纳为以下几类:专门的独立投资基金,如The CarlyleGroup,3ipuorgetc;大型的多元化金融机构下设的直接投资部,如:MorganStanley Asia,JPMorganPartners,Goldman Sachs Asia,CITICCapital etc;中外合资产业投资基金的法规出台后,新成立的私募股权投资基金,如弘毅投资,申滨投资等;大型企业的投资基金,服务于其集团的发展战略和投资组合,如GECapital等;其他如Temasek,GIC。

PE与VC都是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资,然后通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

区分VC与PE的简单方式是,VC投资企业的前期,PE投资后期。

当然,前后期的划分使得VC与PE在投资理念、规模上都不尽相同。

PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业进行投资,故广义上的PE包含VC。

在中国,VC是个舶来品,刚开始被中国媒体翻译为“风险投资”且一直沿用到20世纪末期,后来一些人根据百科全书解释将其翻译为“创业投资”。

于是,原来的一些文献、政府文件所使用的“风险投资”概念渐渐演变为“venture capital”各自表述,在国家发展与改革委员会、科技部等部委文件中相继出现了“创业投资”这个译法。

而这两种表述后来竟然演变成了水火不相容甚至由此考虑的政策着眼点都大相径庭,“风险投资”论者投资者的风险意识和投资冲动,“创业投资”论者强调被投资对象的创业特性。

由于争执双方都有行政、立法话语权,所以由人大和国务院出台的文件常常是“风险投资”,而由国家发改委、科技部、商务部等部委发布的文件则多是“风险投资”,如2006年3月1日生效的《创业投资企业管理暂行办法》等。

后来经过多方查考,两种理解其实是站在不同的角度和立场进行表述,然而又不能完全概括。

因此,在国务院发布的《国家中长期科学和技术发展规划...

PE基金是什么

Private Equity(简称“PE”)在中国通常称为私募股权投资,从投资方式角度看,依国外相关研究机构定义,是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的 权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

有少部分PE基金投资已上市公司的股权(如 后面将要说到的PIPE),另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。

不过以上只占很少部分,私募股权投资仍可按上述 定义。

广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展 期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资,相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本(development capital)、并购基金(buyout/buyin fund)、夹层资本(Mezzanine Capital)、重振资本(turnaround),Pre-IPO资本(如bridge finance),以及其他如上市后私募投资(private investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等(以上所述的概念也有重合的部分)。

狭义的PE主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分,主要是指 创业投资后期的私募股权投资部分,而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。

在中国PE多指后者,以与VC区别。

PE概念划分见表1所示。

这里着重介绍一下并购基金和夹层资本。

[1] 并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金,其投资手法是,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。

并购基金与其他类型投资的不同表现在,风险投资主要投资于创业型企业,并购基金选择的对象是成熟企业;其他私募股权投资对企业控制权无兴趣,而并购基金意在获得目标企业的控制权。

并购基金经常出现在MBO和MBI中。

夹层资本,是指在风险和回报方面,介于优先债权投资(如债券和贷款)和股本投资之间的一种投资 资本形式。

对于公司和股票推荐人而言,夹层投资通常提供形式非常灵活的较长期融资,这种融资的稀释程度要小于股市,并能根据特殊需求作出调整。

而夹层融资 的付款事宜也可以根据公司的现金流状况确定。

夹层资本一般偏向于采取可转换公司债券和可转换优先股之类的金融工具。

PE的主要特点如下: 1. 在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。

另外在投资方式上也是以私募形式进行,绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。

2. 多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。

PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。

反映在投资工具上,多采用普通股或者可转让优先股,以及可转债的工具形式。

3. 一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。

4. 比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业 ,这一点与VC有明显区别。

5. 投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。

6. 流动性差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

7. 资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。

8. PE投资机构多采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资管理效率,并避免了双重征税的弊端。

9. 投资退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。

与VC等概念的区别: PE与VC虽然都是对上市前企业的投资,但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。

主要区别如下: 很多传统上的VC机构现在也介入PE业务,而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项 目,也就是说PE与VC只是概念上的一个区分,在实际业务中两者界限越来越模糊。

比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务,其投资的携 程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。

另外我们也要搞清PE基金与内地所称的“私募基金”的区别,如上所述,PE基金主要以私募形式 投资于未上市的公司股权,而我们所说的“私募基金”则主要是指通过私募形式,向投资者筹集资金,进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金,主要是 用来区别共同基金(mutual fund)等公募基金的。

中国资本市场中的PE: 如以狭义PE概念衡量(即把VC排除在外),则如前面所述,中国大陆出现PE投资是很晚的事 情。

1999年国际金融公司(IFC)入股上海银行可认为初步具备了PE特点,不过业界大多认为,中国大陆第一起典型的PE案例,是2004年6月美国著 名的新桥资本(New bridge Capital),以12.53亿元人民币,从深圳市政府手中收购深圳发展银行的17.89%的控股股权,这也是国际并购基金在中国的第一起重大案例,同 时也藉此产生了第一家被国际并购基金控制的中国商业银行。

由此发端,很多相似的PE案例接踵而来, PE投资市场渐趋活...

PE怎么实现并购基金?

实际的讲,企业并购最初并不是PE的主要业务。

因为最初的PE规模 都不大,创投业务的资金还出得起。

现代PE最重要的业务就是并购业务。

2009年初,可口可乐公司收购 中国汇源公司的案例就足以说明了这一点。

汇源集团的创始人朱新礼原本 是想趁汇源正风光的时候卖个好价钱,然后投身到饮料生产的上端——7jC 果生产基地,当年3月,中国商务部依据《反垄断法》的相关规定,从市 场份额及市场控制力、市场集中度、集中对市场进人和技术进步的影响、 集中对消费者和其他有关经营者的影响及品牌对果汁饮料市场竞争产生的 影响等几个方面对此项集中进行了审查,最终做出禁止此项并购的决定。

PE收购到企业以后,通常会对原有资产进行重组,卖掉一些用不着 的,买人一些需要的。

如果PE能够成功地提高企业的价值,就会有可观 的回报。

不过,这是一个很难的过程。

有资料显示,PE八成的失败都来自 于收购后资产重组的失败。

由于要进行资产重组,所以PE必须能控制企 业,所以,在并购业务中,PE需要谋求一个控制性的股权。

并购业务看起 来很简单,实质却很复杂。

可口可乐公司收购中国汇源这件事,经商务部 认定:收购完成后可口可乐公司可能利用其在碳酸软饮料市场的支配地 位,搭售、捆绑销售果汁饮料,或者设定其他排他性的交易条件,收购不 仅限制果汁饮料市场竞争,还挤压了国内中小型果汁企业生存空间,给中 国果汁饮料市场竞争格局造成不良影响。

商务部否决这次并购是为了保护市场竞争,但它也给我们提供了一点 启示:如何利用外企在诸多领域的品牌优势、技术优势以及区位优势,将 其作为进军国际市场的“桥头堡”,通过并购交易或直接投资,建立大型 中国企业的国际市场网络、管理中心和技术中心,这种并购战术可以通过PE实现。

私募股权投资基金(PE)和私募股权基金两者有什么区别

没有区别,都是用“私募”(指募集方式不是在公开市场进行募集,而是一对一私下进行的)的方式设立“基金”(就是很多人的钱放在一起,委托专业的人来管理,但是公司制不能超过200名股东,合伙制不能超过50名投资人,否则算非法募资)用来进行“股权”(而不是债权,也不是公开发行的股票等有价证券)投资。

可能你的问题是私募股权基金(PE)和创业投资基金(VC)的区别,一般PE投资指企业发展中后期的投资,距离上市时间比较短(1-3年),VC投资指企业发展中早期的投资,企业发展方向刚刚初见效果,距离上市时间较长(3-5年)。

风险投资/创业投资基金与PE基金有何区别?

国际上著名的风险投资商如IDG、软银、凯鹏华盈等较早进入中国,赚足了眼球与好交易。

从理论上说,VC与PE虽然都是对上市前企业的投资,但是两者在投资阶段、投资规模、投资理念上有很大的不同。

一般情况下,PE投资Pre-IPO、成熟期企业;VC投资创业期和成长期企业。

VC与PE的心态有很大不同:VC的心态是不能错过(好项目),PE的心态是不能做错(指投资失误)。

但是,时至今日,交易的大型化使得VC与PE之间的差别越来越模糊。

原来在硅谷做风险投资的老牌VC(如红杉资本、经纬创投、凯鹏、德丰杰)进入中国以后,旗下也开始募集PE基金,很多披露的投资交易交易金额都远超千万美元。

愿意投资早期创业项目的VC越来越少,现在只有泰山投资、IDG等还在投一些百万人民币级别的项目,多数基金无论叫什么名字,实际上主要参与2000万人民币到2亿人民币之间的PE投资交易。

交易的大型化与资本市场上基金的募集金额越来越大有关。

2008年,鼎晖投资和弘毅投资各自在中国募集了50亿人民币的PE基金。

2009年募资金额则进一步放大,黑石集团计划在上海浦东设立百仕通中华发展投资基金,募集目标50亿元人民币;第一东方集团计划在上海募集60亿元人民币的基金;里昂证券与上海国盛集团共同发起设立的境内人民币私募股权基金募资目标规模为100亿元人民币;而由上海国际集团有限公司和中国国际金融有限公司共同发起的金浦产业投资基金管理有限公司拟募集总规模达到200亿元上海金融产业投资基金,首期募集规模即达到80亿元。

单个基金限于人力成本,管理的项目一般不超过30个。

私募基金和pe的区别

展开全部 PE一般指私募股权投资,投资于未上市企业的股权,投资于实体企业。

私募基金,在我国一般指阳光私募基金,是投资于证券市场的,通过非公开方式募集资金,投资于国内证券市场的基金。

和公募基金的区别在于不能公开宣传,投资范围较为灵活,起点金额不一样。

因此这两种有很大区别,最大区别是一个是投资于公司的非流通股权,另一个是投资于有价证券,流动性较好。

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PE 私募基金 和 VC 风险投资的区别

风险投资(Venture Capital,VC)Venture Capital五个阶段的种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期无不涉及到较高的风险,具体表现有项目的筛选、尽职调查、后期监控、知识产权、选择技术、公共政策、信息高度不对称、道德品质、管理团队、商业伙伴、财务监管、环境、税收、政治、沟通平台等。

在西方国家,据不完全统计,Venture Capitalists(风险投资家)每投资10个项目,只有3个是成功的,而7个是失败的。

正是因为这样,在风险投资界才会奉行“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的分散组合投资原则。

风险投资的目的不是控股,无论成功与否,退出是风险投资的必然选择。

引用风险投资的退出方式包括首次上市(IPO)、收购和清算。

目前国内风险投资公司进行IPO的退出渠道主要有:以离岸公司的方式在海外上市;境内股份制公司去境外发行H股的形式实现海外上市;境内公司境外借壳间接上市、境内公司在境外借壳上市;境内设立股份制公司在境内主板上市;境内公司境内A股借壳间接上市;另外一种间接上市的方式就是境内公司A股借壳上市。

私募股权投资(Private Equity,PE)在中国通常称为私募股权投资。

指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。

按照投资阶段,广义的私募股权投资可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本、Pre-IPO资本,以及其他如上市后私募投资、不良债权Distressed Debt和不动产投资等等。

国内活跃的PE投资机构大致可以归纳为以下几类:一是专门的独立投资基金,如The Carlyle Group,3ipuorgetc;二是大型的多元化金融机构下设的直接投资部,如:Morgan Stanley Asia,JP Morgan Partners,Goldman Sachs Asia,CITIC Capital etc;三是中外合资产业投资基金的法规出台后,新成立的私募股权投资基金,如弘毅投资,申滨投资等;四是大型企业的投资基金,服务于其集团的发展战略和投资组合,如GE Capital等;五是其他如Temasek,GIC。

PE与VC都是对上市前企业的投资,两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大不同。

很多传统上的VC机构现在也介入PE业务,而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目,也就是说,PE与VC只是概念上的一个区分,在实际业务中两者界限越来越模糊。

另外,PE基金与内地所称的“私募基金”有着本质区别。

PE基金主要以私募形式投资于未上市的公司股权,而私募基金主要是指通过私募形式,向投资者筹集资金,进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金。

私募证券基金和PE有哪些区别?

展开全部(1)私募股权投资基金主要对未上市的企业进行股权投资,属于一级股权市场范畴。

而私募证券基金主要投资于二级证券市场,两者在投资对象上有所区别。

私募证券基金更加规范透明(2)相对而言,私募证券基金比一般的私募股权投资基金要更加规范化,透明化,阳光私募基金通过借助信托公司平台发行,很大程度上能够保证投资者的资金安全。

私募股权门槛更高周期更长(3)相比私募证券基金,私募股权投资基金的起始投资门槛更高,投资的周期也更长,投资回报率也更为稳健。

私募股权投资基金更适合于大规模资金的长期投资。